国产成人亚洲精品无码av大片-亚洲国产综合精品 在线 一区-18精品久久久无码午夜福利-亚洲国产一成人久久精品

 

在產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)均保持增速的情況下，2017年光伏行業(yè)整體營(yíng)業(yè)收入繼續(xù)保持相對(duì)高水平的增長(zhǎng)，增幅達(dá)34.41%；歸母凈利潤(rùn)同比增加64.5%，保持著高增長(zhǎng)的狀態(tài)；毛利率為28.1%，同比上升0.02個(gè)百分點(diǎn)，期間費(fèi)用率為11.66%，同比上升0.23個(gè)百分點(diǎn)；行業(yè)整體ROE12.44%，同比上升0.17個(gè)百分點(diǎn)。整體看，2017年板塊業(yè)績(jī)保持同比增長(zhǎng)，各環(huán)節(jié)的盈利能力也開始明顯分化。其中，上游資源硅料、硅片盈利能力有所提升，但其他中游環(huán)節(jié)以及下游領(lǐng)域除電池片盈利能力有所提升外，其他領(lǐng)域盈利能力均有不同程度的下降。

 

從營(yíng)業(yè)收入來(lái)看，2017光伏板塊整體收入2002.2億元，相比2016年增加27%，同比增速低于去年同期的31%；從凈利潤(rùn)來(lái)看，2017年板塊整體實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)188.5億元，同比增加42%，同比增速較去年同期的28.5%，上升明顯。

 

具體到產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)上，輔料板塊的營(yíng)收增速最大，達(dá)到58.09%，其次為逆變器、設(shè)備和電站，增速分別達(dá)到51.97%、39.16%、37.88%，上游硅料板塊增速最低，為9.37%。對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈各細(xì)分板塊的營(yíng)收增速，我們可以做出以下大致排名：輔料>逆變器>設(shè)備>電站>硅片>組件>電池片>硅料。

 

從毛利率看，2017年設(shè)備板塊的毛利率最高，達(dá)到39.12%；其次為電站以及逆變器，毛利率分別達(dá)36.54%以及35.05%，組件板塊的毛利率最低，為19.92%。從毛利率的變動(dòng)情況看，硅片毛利率同比提升了4.42個(gè)百分點(diǎn)；硅料毛利率提升了3.79個(gè)百分點(diǎn)，電池片提升1.55個(gè)百分點(diǎn)。其余環(huán)節(jié)毛利率全都出現(xiàn)下滑，其中輔料板塊下降最為明顯，下降了5.76個(gè)百分點(diǎn)，具體降幅排名為輔料>組件>電站>逆變器>設(shè)備。

 

從費(fèi)用率情況看，中下游環(huán)節(jié)的費(fèi)用情況整體要高于上游環(huán)節(jié)，具體到各個(gè)板塊，設(shè)備板塊2017年費(fèi)用率19.33%；逆變器、電池片的費(fèi)用率也分別達(dá)到了14.82%與12.67%。整體來(lái)看，2017年產(chǎn)業(yè)鏈的費(fèi)用率均處于增加狀態(tài)，但組件和電站費(fèi)用率有所下降，分別下降了0.90和0.37個(gè)百分點(diǎn)。

 

從歸母凈利增速情況看，整體行業(yè)均處于增速狀態(tài)，下游板塊增幅明顯，上游相對(duì)較弱。2017年增速排前三位的為電站、電池片、硅片板塊，其凈利潤(rùn)增速分別達(dá)到192.24%、63.17%、57.69%。就歸母凈利的絕對(duì)值來(lái)看，上游和中游板塊相對(duì)盈利較大，其中電池片歸母凈利最大為24.26億元，硅片板塊歸母凈利20.41億元；硅料板塊16.86億元。

 

從ROE情況看，2017年逆變器的ROE最大，分別達(dá)到16.72%，較2016年上升2.42個(gè)百分點(diǎn)，其次為電池片板塊，2017年ROE16.55%與逆變器所差無(wú)幾，同比降低1.55個(gè)百分點(diǎn)。輔料ROE最低且下降最為明顯，2017年為9.46%，較2016年下降了4.08個(gè)百分點(diǎn)。

 

電池片是經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~最大的板塊，2017年經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流約27.42億元，同比下降13.83%，在利潤(rùn)上升的情況下，受其應(yīng)收賬款及應(yīng)收票據(jù)增加的影響，現(xiàn)金回籠略有減緩。輔料出現(xiàn)了相對(duì)較高的增速，現(xiàn)金流量?jī)纛~13.2億元，是2016年的近十倍;逆變器和設(shè)備的現(xiàn)金流量?jī)纛~增速也較為迅速，分別達(dá)到118.07%和149.23%。

 

光伏行業(yè)仍處于快速發(fā)展階段，技術(shù)的進(jìn)步意味著生產(chǎn)效率、產(chǎn)品質(zhì)量以及盈利能力的提升，整個(gè)板塊對(duì)研發(fā)較為重視，歷年研發(fā)投入都在穩(wěn)定增長(zhǎng)，2017年整個(gè)板塊的研發(fā)投入達(dá)到52.27億元，同比增長(zhǎng)33.75%。從研發(fā)費(fèi)用情況可以看出，各板塊的研發(fā)費(fèi)用較2016年均有一定程度提升，其中硅片的研發(fā)費(fèi)用增幅最大，2017年達(dá)到68.27%。組件、設(shè)備和硅料的研發(fā)費(fèi)用增幅比例也相對(duì)較高分別為57.19%、43.03%和41%。

 

企業(yè)的在建工程在一定程度上可以反映企業(yè)的擴(kuò)產(chǎn)建設(shè)活動(dòng)。2017年光伏板塊整體的在建工程規(guī)模達(dá)到137.73億元，較2016年降低13.80%，表明整個(gè)產(chǎn)業(yè)的擴(kuò)產(chǎn)建設(shè)速度有所下降。具體到細(xì)分板塊上，逆變器板塊降幅最大，從均值4.79降至0.77億元，降幅達(dá)到83.89%。硅片、電池片和組件仍然處于擴(kuò)產(chǎn)狀態(tài)，分別提高0.49%、1.43%和1.99%。

 

2018年一季度，光伏新增裝機(jī)量9.65GW，同比分別增長(zhǎng)33.84%，一季度光伏增速超市場(chǎng)預(yù)期，增速較往年同期增幅顯著。全國(guó)用電量提升的同時(shí)，導(dǎo)致一季度增長(zhǎng)的原因有二：一方面是由于分布式光伏的發(fā)展，一季度新增裝機(jī)中分布式7.68GW，年同比增長(zhǎng)217%；另一方面限電問(wèn)題得到了進(jìn)一步改善，特別是在新疆自治區(qū)和甘肅省，這兩個(gè)地區(qū)2017年的限電水平都超過(guò)了20%。

 

從營(yíng)業(yè)收入看，2018年一季度光伏板塊整體營(yíng)收313.141億元，同比增長(zhǎng)20.25%，略高于去年同期19.15%的增速。從扣非凈利潤(rùn)來(lái)看，2018一季度板塊整體實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)24.44億元，同比增長(zhǎng)67.39%，漲幅較2017年同期提升46個(gè)百分點(diǎn)。

 

具體到細(xì)分板塊上，設(shè)備板塊的營(yíng)收增速最大，達(dá)到81.53%，硅片板塊增速達(dá)44.32%。

 

從扣非凈利增長(zhǎng)情況來(lái)看，電站板塊表現(xiàn)尤為突出，增速達(dá)到597.62%。設(shè)備以及電池片板塊扣非凈利潤(rùn)增長(zhǎng)明顯，增速分別達(dá)446.43%、55.87%。輔料則出現(xiàn)了較大的降幅，降幅為33.86%。

 

從毛利率情況看，設(shè)備、電站、逆變器、輔料板塊實(shí)現(xiàn)同比提升，其余板塊均出現(xiàn)了不同程度的下滑，下滑幅度基本上在2個(gè)百分點(diǎn)左右。